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21万特斯拉,你买不买?

2020-01-12

1月5日,依据官网音讯,特斯拉将大幅调整我国产Model 3的价格,我国制作Model 3根底车价从35.6万元下调至32.4万。再加上国内新能源补助,补助后价格为29.9万元,打破30万大关。

音讯一出,整个资本商场情绪高涨,八大券商周末紧急召开电话会议。有分析师估量,由于我国的工业链本钱低,我国出产的特斯拉,毛利率比美国出产的特斯拉要高20%-25%。

也便是说,假设特斯拉乐意依照美国的毛利率进行出售,Model 3 还能在30万的根底上再降价30%。

到时候,21万的特斯拉Model 3,顾客会买单吗?

经过特斯拉的年报,特斯拉能够下降的本钱首要来历是两部分:BOM和人工本钱。BOM占特斯拉的本钱为70%。拆分特斯拉的工业链,其首要的零部件包含传统零部件、回路系统、动力电池资料、配件等。

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而在这些资猜中,能够代替的部分首要来自于三电、内饰、座椅、轮胎、玻璃等,进行国产代替之后,未来国产版的BOM本钱将全体下降5%-10%,带动毛利上升2.8%-5.7%。

别的一方面则是人工本钱,特斯拉坐落加州的超级工厂的人工本钱约占出产总本钱的18%。细心比照两国的人力状况,2019年美国轿车出产线工人的均匀年收入到达7.6万美元,而现在特斯拉上海工厂的工人年收入仅为1.7万美元。仅人力本钱上的减缩,国产Model 3 的毛利将上升10%以上。除此之外,特斯拉在国内还有低本钱的资金,优惠的方针,上海超级工厂的制作本钱也比美国Model 3出产线低65%,然后下降了折旧摊销的本钱。

所以归纳几方面来看,国产特斯拉的本钱比美国特斯拉要低20%-25%,而依据测算美国工厂标准版model3单车本钱为23万元,那么国产的本钱约为17.25万元 - 18.4万元。

而毛利率方面,美国工厂的毛利率在20%左右,假设特斯拉乐意依照美国工厂的毛利率,献身部分赢利,那么特斯拉的价格最低能够下降到21万左右,比现在还要下降30%。

本钱上有了降价的空间,剩余的便是特斯拉降价的志愿。依据马斯克过往不重视短期赢利的行事风格,Model 3 进一步降价将是大概率事情。

那么,假设特斯拉真的把价格降到21万,会对职业带来什么影响呢?

特斯拉降价之后,榜首重冲击便是对同类型电动车的冲击。

在某轿车笔直网站上查找,在21万元 - 30万元的区间,电动车的挑选并不多,比较热销的有比亚迪唐系列、宋系列,迈腾新能源,帕萨特新能源系列等。

归纳调查各款车型的买家口碑,Model 3不管是外观、驾驭体会,仍是辅佐驾驭等黑科技,都遥遥领先该价位的其他车型。

但其实我个人觉得,品牌认同才是顾客下手Model 3的中心原因。特斯拉近年经过不断的立异,将品牌打造成炫酷、科幻的代名词,开一辆特斯拉去约会,和开其他电动车去约会,作用肯定是不同的。

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再比照其他新能源造车实力,蔚来价格最低的ES6,价格为35.8万,比Model 3 高出不少。不过ES6的定位是SUV,和Model 3不是同类型产品,或许等Model Y出炉后再比较会更适宜。

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小鹏的价格补助后为14.3万,的确比特斯拉要低许多,可是不管是科技水平仍是驾驭体会,都比特斯拉差了几个层次。

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再调查其他新能源轿车,大体状况也差不多。因而,特斯拉Model 3的降价,必定会对同类型电动车带来不小的冲击。

不过,新能源轿车的商场仍是全体向上的,所以蔚来、比亚迪大概率还有开展空间。可是同价位的燃油车就没这么走运了,原本轿车商场就在萎缩,现在特斯拉又开端降价,未来商场凶多吉少。

在美国,特斯拉Model3就成功抢占了BBA的比例,成为最受欢迎的中端车型。信任在我国,轿车商场也将迎来一场肉搏战,宝马3系、奥迪A4、奔跑A级这些BBA入门车型将遭受严重应战。

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特斯拉坐落上海的超级工厂,从2019年1月7日奠基到2019年10月23日正式竣工投产,仅用了10个月不到的时刻,能够说是轿车历史上的一个奇观。

而特斯拉能发明这个轿车史上的奇观,和上海政府的支撑是分不开的。

回看特斯拉国产化旅程,可谓是一路绿灯。

土地上,2018年10月17日,特斯拉以9.73亿元拿下上海86万平方米地块,1131元/平米,价格毋庸置疑。

建造上,2019年1月7号特斯拉工厂开端建造,12月30号就交给15辆轿车,速度惊人。相同规划工厂的竣工日期至少需求1-2年,但由于上海市地方政府的大力支撑,特斯拉我国团队强壮的执行力以及本地工程团队的「三班倒」作业制,让特斯拉宛如「基建狂魔」附体。

补助方面,2019年8月30日,工信部发布《免征车辆购置税新能源轿车车型目录》,特斯拉全系车型入围,省去了车辆购置税方面的花费。10月份工信部又公示了《路途机动车辆出产企业及产品布告》,其间特斯拉上海工厂在列。

还有资金,2019年3月份特斯拉取得我国银行合计35亿元公民币的借款,近期又有媒体报道,特斯拉上海能够不定时提取为期三年的有担保定时融通资金,总额不逾越90亿元公民币,据统计,到到现在,公司已累计借款185亿公民。

土地、方针、补助、资金,一切的资源都在向特斯拉歪斜,难怪连一贯严苛的马斯克都对我国拍案叫绝。

而与之比较照的,是国产电动车在补助滑坡之后的困顿。

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从上面图表能够明晰地看到,国家对电动车的补助一向在减缩。2014年简直一切路程的电动车都能享用3.5万元 - 6万元不等的补助。而到了2019年,则只要大于400公里路程的电动车能享用2.9万元的补助,250公里路程以下的电动车将没有补助。

由于补助的滑坡,国产电动车的销量也不可避免的受到了影响。2019年9月,国产电动车龙头比亚迪多个系列呈现销量下降,整个电动车商场总销量下降34.8%。

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那么国家为何还要把特斯拉放进来,在原本就竞赛剧烈的国产新能源轿车商场再踩上一脚呢?

事实上,国家对新能源轿车是十分重视的。

首要,我国尽管是轿车榜首大国,但仅仅销量上的大国。轿车中心零配件工业链简直都由外资企业独占,再加上技能封闭,国产轿车工业链一向无法加入到全球轿车职业分工系统中。

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而新能源轿车,由于跳过了燃油机这种工艺杂乱的部件,等于说是给了我国一个弯道超车的绝佳机遇。

其次,我国十分缺油。我国是世界第二大石油需求国,尽管我国现已逾越伊朗成为全球第四大石油出产国,可是国内产值仍远远缺乏。并且进入本世纪以来,我国简直没有新增一个油田,过火依靠进口石油,始终是我国开展的掣肘。

而在石油消费中,又有挨近一半来自于轿车油耗。

所以,咱们能够看到国家在方针上一向在支撑新能源轿车。十年前的2009年,国家发改委等部委就联合宣告大力扶持开展新能源轿车。到了2010年,各部委更是联合出台补助试点告诉,6个试点城市可享用最高额度6万元。

可是,轿车职业也没有躲过补助必死的出资魔咒。

曩昔几年,国产的新能源轿车厂商的技能一向没有大的前进,乃至还呈现了"空壳公司套取上亿补助"的骗补丑闻。

所以,在补助这条路开展缓慢的状况下,国家爽性就将特斯拉引进,凭借特斯拉的对工业链的高标准要求,激活国产轿车工业链。

这个逻辑,和苹果对我国手机工业链的改造十分类似。

回忆世界手机史,自贝尔实验室上世纪70年代提出蜂窝网络的概念开端,手机职业的主导权一向与我国企业绝缘,1G年代的摩托罗拉,2G年代的诺基亚,3G年代的苹果和三星,即使2G年代从前涌现出波导、夏新等一批我国品牌,在短少商场主导权的前提下,无一不是「稍纵即逝」。

到了4G年代,苹果大举进驻我国商场,随之而来的便是以富士康为代表的国产代工工业的高速开展。与此一起,因苹果的高端化道路,给了国产手机预留了开展空间,以小米为代表的国产手机开端在国内的代工厂中逐步「拼装」起来。

所以,特斯拉国产化最大的出资机遇,便是发掘轿车工业链上面,能进入到全球分工的那些优异企业。

曩昔十年,苹果公司表面上从我国赚取了数以亿计的赢利,但一起也为我国供给了许多的作业机遇。而更为深层的是,苹果公司因其超强的供应链管理能力,在我国区域收拾手机工业链。让原有的我国手机工业链上升了一个台阶。

正是由于苹果的推进,工业链呈现了舜宇光学、瑞声科技等世界一流公司,给国产手机及工业链供给了做大做强的机遇,最终开端了进口代替。

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所以在能够预见的将来,国产轿车工业链也将会忧虑一批百亿市值的公司,加入到轿车工业的全球分工中;而再进一步,我国将会凭借老练的轿车工业链,培养出优异的国产轿车品牌。

比如说做动力电池的宁德年代、做隔阂的恩捷股份、做负极资料的璞泰来、做锂电设备的先导智能,这些都是能够加重视不走失的出资标的。

出资者完全能够幻想,电动车工业链将重复2011-2019年我国手机工业链的故事,咱们资料、配备、锂电池必定会有立讯精细这类优异的长牛诞生。

其实说到底,不管是手机工业链的晋级,仍是轿车工业链的晋级,都是咱们国家科技水平提高的外在体现,是咱们成为科技强国的一种必定。

出资新能源轿车工业链,不光是赚生长的钱,更是赚年代的钱。

实际中,限制电动车销量的要素,一向不是价格,而是续航。尽管特斯拉这次大幅度降价,可是充电桩等配套一日不完善,电池技能一向不打破,电动车永久都只会是一件"Big Toy",大部分人只会在具有一辆燃油车后,再考虑买电动车。

现在,全国的特斯拉充电桩只要2300个,特斯拉估计2020将会树立4000个,可是和我国十几万座加油站比较,仍是远远不够的。

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除此之外,最近特斯拉概念炒得有点过于炽热了,许多股票,都现已在短时刻内股价翻倍。

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不管出资什么公司,价格很重要。现在许多特斯拉概念股,现已透支了短期价值。

股价跟基本面是狗跟主人的联系,现在狗跑前了,主人也在向前,尽管步速有加速,但这职业不像手机改变得那么敏捷,量也没上得那么快。所以最好的机遇便是狗开端向后走,跟主人间隔收窄了,再出手买入。

各位出资者无妨镇定想想,咱们要投的是什么?

整个特斯拉的概念中,最首要的逻辑仍是新能源轿车代替传统燃油车这个从0到1的进程。可是有些职业和公司,竞赛壁垒不高,技能没有堆集,完全赖订单推进,是无法从这个逻辑中获益太多的。彼得林奇对这类公司也有一个很生动的点评:

"买入这类股票并把它捂在手里25年,就像是腾跃阿尔卑斯山相同,你可能会从中取得收益,可是无法得到太多收益。"

所以,出资者不要被涨停板利诱,匆忙下单,仍是要镇定考虑,新能源代替进程中,哪些公司能够长时间持有,哪些公司是短期利好。

修改/emily

危险提示:上文所示之作者或许嘉宾的观念,都有其特定态度,出资决策需树立在独立考虑之上。富途将极力但却不能确保以上内容之精确和牢靠,亦不会承当因任何不精确或遗失而引起的任何丢失或危害。

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